Costó 100 millones de dólares en el precio de venta, pero parece que Czechoslovak Group (CSG) ha conseguido finalmente el respaldo final del Consejo de Administración de Vista Outdoor (NYSE: VSTO) para proceder a la adquisición de Kinetic Group de Vista. El precio final de la división de munición (The Kinetic Group) de Vista asciende a 21 dólares por acción -en efectivo- para los accionistas de Vista.
Ese aumento de 3 dólares por acción eleva el precio total de compra a 2.100 millones de dólares. Eso es mucha munición y componentes.
También es el final de una batalla por la propiedad del Grupo Kinetic que enfrentó a CSG y MNC Capital.
Como se lee en el anuncio de Vista, el intento de MNC de intervenir y superar el acuerdo con CSG fracasó a pesar de que Vista había proporcionado a MNC "acceso a aproximadamente 4.900 documentos, contestado a más de 1.500 solicitudes de datos, mantenido más de 35 reuniones o llamadas, dado amplio acceso al equipo directivo y apoyado múltiples visitas a las instalaciones".
A pesar de todo ello, se consideró que la "Indicación Final" de MNC "infravaloraba significativamente Vista Outdoors en su conjunto y especialmente el negocio de Revelyst". Revelyst, para su información, son las piezas restantes de Vista e incluye Bushnell, CamelBak, Bushnell Golf, Foresight Sports, Fox Racing, Bell Helmets, Camp Chef, Giro, Simms Fishing, QuietKat, Stone Glacier y probablemente otras que me he perdido.
Tras la adquisición, Revelyst se convertirá en una empresa independiente. Además del pago en efectivo de 21 dólares por acción, los accionistas de Vista recibirán una acción ordinaria de Revelyst por cada acción ordinaria de Vista Outdoor.
Así pues, .... con los consejos de administración de CIFIUS y Vista todavía a bordo, parece que el único obstáculo que queda es la formalidad de una junta virtual de accionistas el 23 de julio de 2024.
A pesar de todo el furor en el lado Vista Outdoor del acuerdo, David Stepan, CEO de CSG Ammo + ha tomado todo el proceso con calma. Cuando se puso en contacto ayer tras el anuncio, me dijeron funcionarios CSG eran "optimistas acerca de esta relación se mueve hacia adelante."
El "movimiento" al que se refiere Stepan no es ningún tipo de movimiento físico de las empresas adquiridas.
Los responsables de CSG han declarado en repetidas ocasiones que no se dedican a trasladar empresas estadounidenses. En su lugar, el Grupo Kinetic se unirá a Fiocchi of America como parte de la División Ammo+ de CSG, centrándose en munición de pequeño calibre. Es importante señalar que CSG no es propietaria de Fiocchi of America. Fiocchi of America es propiedad de Fiocchi Munition, y CSG es propietaria del 70% de esa empresa.
Lo que ha sorprendido del furor por la venta es la insistencia de quienes se oponen a ella en que la venta de una empresa estadounidense de munición sería mala para Estados Unidos y potencialmente perjudicial para los suministros de munición de las fuerzas del orden. Eso es ignorar por completo el hecho de que Fiocchi -una empresa italiana- ha hecho negocios directamente con Homeland Security o que PMC, un fabricante surcoreano de munición, vende a las fuerzas del orden en los EE.UU. a través de FieldUSA.com -un distribuidor exclusivo de las fuerzas del orden.
Lo que se ha ignorado en gran medida es el impacto que toda la bifurcación/desinversión ha tenido en los empleados de Vista. Los cierres de antiguas oficinas de la empresa han trastornado vidas, cambiado trayectorias profesionales y, en general, introducido confusión en las vidas de los trabajadores.
Este último acontecimiento -la separación del paraguas de Vista- será un territorio aún más nuevo para muchos de los directores de las marcas Remington, CCI, Speer y Federal. Su jerarquía corporativa sufrirá sin duda algunas modificaciones, pero los medios europeos han citado a Stepan diciendo que sus prioridades seguirán siendo "los mercados comerciales de Estados Unidos", aunque afirma estar "convencido de que Remington y Federal podrán competir con éxito en la UE y otros mercados".
Será interesante ver cómo avanza CSG. Como empresa con una amplia cartera de productos, desde relojes de pulsera y vehículos hasta proyectiles de artillería, incorpora sus mejores prácticas a las empresas de munición igualmente consolidadas que se sumarán a su división Ammo+.
Como siempre, les mantendremos informados.
- Jim Shepherd